No one knows the future.
But every single year, Wall Street strategists like to pretend they do.
This year is no different.
Yardeni Research resume varias proyecciones de fin de año para el S&P 500 (el índice bursátil de las mayores empresas de EE. UU.) que van desde un rendimiento anual de inversión de prácticamente 0% hasta 18%.¹
Bloomberg resume aún más perspectivas de inversión para 2025. Informan sobre los hallazgos generales de más de 50 instituciones financieras para el mercado bursátil de EE. UU.:
Casi todas las instituciones advierten a los inversores que no esperen otro año de rendimientos de capital superiores al 20%, tal como ocurrió hace un año. Pero pocos están listos para dar por terminado el auge bursátil impulsado por la inteligencia artificial. BNY cree que “el papel de la IA en el mundo superará al de otras tecnologías que impulsaron períodos anteriores de cambios titánicos”. Si bien nadie más iguala esa perspectiva optimista, muchos esperan que los beneficios se amplíen a medida que se propaga la adopción de la tecnología.²
El año pasado, el S&P 500 tuvo su segundo año consecutivo de subir más del 20%.
¿Cómo le fue a los pronosticadores de inversión en 2024? No tan bien como al mercado.
Aquí hay un gráfico de Ritholtz Wealth Management con datos de Bloomberg³:
Los estrategas estaban lejos de predecir cómo se desempeñaron las acciones.
Este tipo de cosas llevaron a Warren Buffet, que irónicamente es llamado el Oráculo de Omaha, a escribir cosas como estas en 1993:
Incluso ahora, Charlie y yo seguimos creyendo que las previsiones a corto plazo del mercado son veneno y deberían guardarse en un lugar seguro, lejos de los niños y también de los adultos que se comportan en el mercado como niños.⁴
Todavía no hemos aprendido nuestra lección. A los seres humanos les encantan los profetas y los expertos, especialmente cuando mezclan y hablan sobre dinero.
Además, a Wall Street le gusta ungir a individuos que acertaron en una crisis pasada para que hagan titulares prediciendo lo que podría salir mal en el futuro.
Michael Burry, quien predijo parte de la crisis financiera de 2008-2009, ilustra esto. Desde entonces, ha hecho varias predicciones sobre el mercado de valores, que resultaron ser sorprendentemente erróneas.⁵
No nos ensañemos demasiado con un individuo como Burry.
Las firmas de Wall Street, los grandes bancos y los traders individuales no son los únicos malos para predecir el futuro.
La Reserva Federal también lo es.
Aunque fijan la tasa de fondos federales, tienen dificultades para proyectar dónde estará la tasa en el futuro.⁶
Uno se pregunta cómo se seleccionan los números para todas las predicciones anteriores. Estoy seguro de que hay todo tipo de matemáticas y análisis de datos, pero puede ser curioso.
¿Realmente Bank of America ejecutó todo su análisis para 2025 y surgieron 6,666? ¿O algunos analistas brillantes y sarcásticos se divirtieron apocalípticamente mientras analizaban los números con el libro bíblico del Apocalipsis durante el almuerzo?
El punto es el siguiente: predecir el futuro es difícil, así que no te obsesiones demasiado con las previsiones de inversión, sin importar de dónde vengan y sin importar cuán elegante sea el pedigrí.
Jason Zweig, columnista del Wall Street Journal, se centra en en qué deberían preocuparse los inversores al considerar su futuro financiero al inicio de un nuevo año:
“El principio del año es el mejor momento para no pensar solo en los próximos 12 meses, sino en todos los años venideros.”⁷
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Fuentes:
1. “Objetivos del S&P 500 de Wall Street”. Accedido en línea: https://yardeni.com/charts/wall-streets-sp-500-targets/
2. “Esto es casi todo lo que Wall Street espera en 2025”, publicado por Bloomberg el 1 de enero de 2025. Accedido en línea: https://www.bloomberg.com/graphics/2025-investment-outlooks/
3. Gráfico de Barry Ritholtz, “Nadie Sabe Nada,” Edición de Estrategas de Wall Street”, 2 de enero de 2025. Accedido en línea: https://ritholtz.com/2025/01/nobody-knows-anything-strategist/
4. 1 de marzo de 1993. Accedido en línea: https://www.berkshirehathaway.com/letters/1992.html
5. Peter Mallouk en X publicado el 1 de enero de 2025. Accedido en línea: https://x.com/PeterMallouk/status/1874614477666361412
6. Sarah Hansen, “¿Por Qué Siempre se Equivoca Todo el Mundo con la Fed?”, publicado por Morningstar el 26 de enero de 2024. Accedido en línea: https://www.morningstar.com/markets/why-is-everyone-always-wrong-about-fed?utm_source=substack&utm_medium=email
7. “Cómo puedes ver a través del ritual de equivocaciones de Wall Street,” 10 de enero de 2025. Accedido en línea: https://www.wsj.com/finance/investing/stock-market-forecast-ritual-of-wrong-add89428?mod=hp_lead_pos11
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Brandon Stockman ha sido un asesor de patrimonio con licencia de la Serie 7 y 66 desde la Gran Crisis Financiera de 2008. Tiene el privilegio de ayudar a gestionar cuentas en todo Estados Unidos y trabaja en la oficina Fortuna de Johnson Wealth Management. Puedes suscribirte a su boletín semanal sobre inversión y educación financiera o suscribirte a su canal de YouTube. Valores y servicios de asesoramiento ofrecidos a través de Prospera Financial Services, Inc. | Miembro de FINRA, SIPC. Esto no debe considerarse asesoramiento fiscal, legal o de inversión. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
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